O efeito borboleta na economia: como mudanças aparentemente pequenas podem impactar a economia mundial
Num ambiente globalizado como o atual, marcado por polarizações políticas, turbulências nos mercados financeiros e tensões entre nações, decisões continuam sendo tomadas acreditando na “condição de certeza” — mesmo quando se sabe que ela, na prática, não existe.
No campo econômico, a tentativa de reduzir a incerteza também é permanente. Embora seja consenso que nenhuma economia esteja imune a eventos imprevisíveis, a teoria econômica tem avançado na construção de modelos cada vez mais sofisticados para explicar — e, em alguma medida, antecipar — o comportamento aleatório dos sistemas.
Os pioneiros
Os primeiros estudos que inspiraram economistas a explorar esse terreno remontam aos matemáticos Henri Poincaré (1854–1912) e Aleksandr Lyapunov (1857–1918).
Foi Poincaré quem demonstrou a existência de sistemas de equações com múltiplas soluções possíveis para um mesmo problema. Ao transpor essa ideia para a economia, estudiosos perceberam que uma mesma decisão de um agente econômico pode gerar resultados distintos — um verdadeiro caos.
Já Lyapunov associou sistemas econômicos à teoria da probabilidade e mostrou que resultados econômicos podem ser “instáveis”. Pequenas variações em uma variável econômica podem provocar mudanças radicais na economia — conceito que economistas passaram a relacionar às flutuações cíclicas da atividade econômica.
As 4 principais teorias do “acaso” na economia
1. O efeito borboleta
O meteorologista americano Edward Lorenz (1917–2008) popularizou, na década de 1960, o chamado “efeito borboleta”, sintetizado na célebre metáfora de que o bater de asas de uma borboleta na Amazônia pode desencadear grandes eventos atmosféricos em Alagoas, por exemplo.
Na atual economia globalizada, a analogia é evidente. Choques aparentemente localizados — como eventos climáticos extremos ou tarifaço e bombardeio no Irã de Trump — podem repercutir no PIB, nas cadeias de preços e na inflação de alimentos em diferentes países..
2. Fractais
O termo “fractal” foi cunhado em 1967 pelo matemático Benoît Mandelbrot. Fractais são estruturas geométricas autossimilares em múltiplas escalas — isto é, partes menores reproduzem o padrão do todo. Um exemplo clássico é a couve-flor, cujos ramos repetem a forma do vegetal completo.
Nos mercados financeiros, especialmente no Ibovespa, operadores e analistas utilizam conceitos fractais dentro da moderna teoria de finanças para projetar comportamentos futuros de preços, retornos e riscos de ativos.
3. O modelo de Black-Scholes
Conhecido também como modelo Black-Scholes-Merton, esse foi o primeiro modelo amplamente difundido para precificação de opções.
Desenvolvida em 1973 por Fischer Black, Myron Scholes e Robert C. Merton, a equação tornou-se referência nos mercados financeiros globais. Apesar das críticas sobre as premissas de normalidade dos retornos —, o modelo segue amplamente utilizado na precificação de ativos em mercados europeu, americano e brasileiro.
4. O cisne negro
O matemático e estatístico Nassim Nicholas Taleb popularizou a ideia dos eventos de “cisne negro” — acontecimentos raros, de grande impacto e praticamente impossíveis de prever.
Autor de obras como O Cisne Negro e Iludidos pelo Acaso, Taleb argumenta que grande parte dos modelos econômicos subestima a ocorrência desses choques extremos. Exemplos frequentemente citados incluem a disseminação da internet, os ataques de 11 de setembro e a pandemia de Covid-19.
Taleb recorre à metáfora do “peru de Bertrand Russell”: alimentado diariamente, o animal passa a acreditar na regularidade de sua vida — até ser abatido inesperadamente. Para o autor, algo semelhante ocorre com agentes econômicos excessivamente confiantes em suas previsões e, de repente, aparece um caso do Banco Master, alterando todo o quadro político e econômico.
Conclusão
A evolução das teorias econômicas mostra que o esforço para compreender a incerteza avançou de forma significativa nas últimas décadas. Modelos matemáticos, sistemas dinâmicos e ferramentas estatísticas ampliaram a capacidade de análise dos mercados e comportamento dos indicadores macroeconômicos.
Ainda assim, a principal lição desses próprios modelos é a de humildade analítica: a economia não é um sistema plenamente determinístico. Choques inesperados e eventos extremos continuam fazendo parte da dinâmica econômica.
Dessa forma, mais do que eliminar o “acaso” — tarefa impossível —, o desafio contemporâneo de economistas, governos, empresas e investidores será em desenvolver estratégias capazes de resistir a um ambiente econômico que permanecerá, inevitavelmente, incerto.
